ورقة عمل لطلاب الدراسات العليا تخصص محاسبة لمادة التحليل المالي
إعداد: جميل مثنى محمد عبد الله واحمد عوض العيسائي
جامعة عدن كلية العلوم الإدارية قسم المحاسبة
1-1المقدمة : ( 1) قائمة التدفقات النقدية هي قائمة توضح حركة التدفقات النقدية خلال فترة معينة سواء كانت تدفقات نقدية داخله أو تدفقات نقدية خارجه . وقد أخذت القائمة تطور ملحوظ في نشاتها فمن ( قائمة مصادر الوارد والمنصرف ) التي كانت تعرض الزيادات والتخفيضات في بنود ميزانية الشركة الى ( قائمة الأموال المخصصة ) . ففي عام 1961 م قامت AICPA إصدار ( دراسة الأبحاث المحاسبية رقم 2 ) ARS NO2 بعنوان (( تحليل التدفق النقدي و قائمة الأموال المخصصة )) .وفي عام 1963 م اوصى APB بتعديل اسم القائمة الي (( قائمة مصادر و استخدامات الأموال )) و بان تعرض القائمة كمعلومات إضافية في التقارير المالية اختياريا ً.وفي عام 1971 م جاءت نشرة APBرقم 19 تتضمن الإلزام بإعداد (( قائمة التغيرات في المركز المالي )) كجزء مكمل للقوائم المالية الأخرى وان يشملها تقرير المراجع وأوصى أيضا باستخدام عنوان جديد للقائمة هو (( قائمة التغيرات في المركز المالي )) والذي استخدم من سنة 1972 م إلى عام 1987 م .ومع اتجاه الشركات للاقتراض بمبالغ ضخمة في الثمانينات وفي عام 1984 م أيد FASB بشدة أن يدرج ضمن القوائم المالية الأساسية (( قائمة التدفقات النقدية )) التي تعكس المتحصلات النقدية للوحدة المحاسبية مصنفة إلى مصادرها الأساسية و المدفوعات النقدية لها مصنفة إلى الاستخدامات الأساسية .وفي نوفمبر 1987 م اصدر FASB المعيار رقم 95 بعنوان (( قائمة التدفقات النقدية )) الذي بدأ تطبيقه على القوائم المالية السنوية عن السنوات المالية المنتهية بعد 15 يوليو 1988 م . أيضا المعيار رقم ( 7 ) المعدل عام 1992 م .إن هذا التطور والأهمية التي شهدتها القائمة التدفقات يعود إن الأساس الاستحقاق لم يعد يلبي حاجات المستثمرين و المحللين الماليين وأعلنوا أن المحاسبين يستخدمون العديد من أدوات التوزيع الاجتهادية ( مثل الضرائب المؤجلة , الإهلاك . استهلاك الأصول غير الملموسة ,استحقاق الإيرادات ..) مما يودي إن رقم صافي الدخل لم يعد مؤشرا مقبولا على المقدرة الكسبية للمنشاة. أيضا القوائم المالية لا تعترف بالتضخم.إن قائمة التدفقات النقدية مفيدة للإدارة و الدائنين بديون قصيرة الأجل في الحكم على قدرة المنشاة على الوفاء بالاحتياجات النقدية الجارية .1-2الغرض والأهمية من قائمة التدفقات النقدية . ان توفير المعلومات عن المتحصلات و المدفوعات النقدية خلال فترة معينة هو الغرض الرئيسي من قائمة التدفقات النقدية . ومن الأهداف الثانوية لها توفير معلومات على أساس نقدي عن الأنشطة التشغيلية والاستثمارية و التمويلية للمنشاة .وطبقا لما قرره FASB إن المعلومات المقدمة في قائمة التدفقات النقدية يجب إن تساعد المستثمرين و الدائنين وغيرهم :1. الحكم على قدرة المنشاة على توليد صافي تدفقات نقدية موجبه في المستقبل2. الحكم على قدرة المنشاة على الوفاء بتعهداتها , قدرتها على سداد التوزيعات المعلنة و حاجتها للتمويل الخارجي .3. الحكم على أسباب وجود فروق بين صافي الدخل من ناحية و المتحصلات و المدفوعات النقدية المتعلقة به من ناحية أخرى .4. الحكم على أثر صفقات التمويل و الاستثمار النقدية و غير النقدية خلال الفترة على المركز المالي للمنشاة. إن التقرير عن صافي الزيادة أو النقص في النقدية يعتبر مفيدا لان المستثمرين و الدائنين وغيرهم من الإطراف المهتمة يرغبون في معرفة ما يتعرض له أكثر المصادر سيولة بالمنشاة وهو النقدية. حيث تكتسب قائمة التدفقات النقدية أهميتها من إجابتها عن بعض تساؤلات بسيطة و لكنها هامة عن المنشاة وهي :§ من أين جاءت النقدية خلال الفترة ؟§ فيم استخدمت النقدية خلال الفترة ؟§ ما هو التغير في رصيد النقدية خلال الفترة ؟1-3 تبويب التدفقات النقدية :تبوب قائمة التدفقات النقدية المتحصلات و المدفوعات النقدية على أساس الأنشطة التشغيلية والاستثمارية و التمويلية بالمنشاة . ويمكن تقييم الشركة من خلال هذه الأنشطة الثلاثة , فبمجرد إنشاء المنشاة و بدء عملها فان نشاط التشغيل يكون هو النشاط الأكثر أهمية , ويتبع ذلك أنشطة الاستثمار ثم أنشطة التمويل و تكون أنشطة الاستثمار أكثر أهمية من أنشطة التمويل لان نوعية استثمارات الشركة أكثر أهمية من كيفية تمويل هذه الاستثمارات .1-3-1أولا : الأنشطة التشغيلية : تؤدي هذه الأنشطة إلى خلق الإيرادات و المصروفات المتعلقة بالنشاط الرئيسي لمنشات الأعمال , تؤثر الأنشطة التشغيلية على قائمة الدخل والتي يتم إعدادها وفقا لأساس الاستحقاق بينما قائمة التدفقات النقدية تفصح عن تأثيرها على النقدية . التدفقات النقدية الداخلة من أنشطة التشغيل فإنها تتضمن :1. المتحصلات النقدية من العملاء .2. المتحصلات الأقل تحصيلا تتمثل في الفوائد و التوزيعات نتيجة الاستثمارات المالية.التدفقات النقدية الخارجة من أنشطة التشغيل :1. المدفوعات النقدية للموردين .2. المدفوعات للعمالة والفوائد و الضرائب . يعتبر التدفق النقدي الموجب الناتج من التشغيل علامة جيدة, وعلى المدى الطويل فان التشغيل يجب إن يكون هو المصدر الأساسي للنقدية في المنشاة. يتم تحليل كل بند من بنود الإيرادات و المصروفات في قائمة الدخل مع بنود الأصول المتداولة أو الخصوم المتداولة المرتبطة بها .1-3-2 ثانياً : الأنشطة الاستثمارية : وهي تعبر عن الزيادة أو النقص في الأصول طويلة الأجل المتاحة للمنشاة , إن شراء أو بيع أصول المصنع مثل الأراضي أو المباني أو المعدات هو نشاط استثماري مثل شراء أو بيع الاستثمارات المالية في أسهم و سندات الشركات الأخرى . ويعتبر التدفق النقدي السالب ( الخارج ) الناتج عن الاستثمار مصدر قوة للمنشاة وذلك يعود إن الشركة التي تقوم بالاستثمار في الات و معدات لتزيد من طاقتها الانتاجية و تزيد من مخزون المنافع المستقبلية , بينما بيع الأصول لتوفير نقدية لسداد الالتزامات المطلوبة منها يودي إلى تخفيض المخزون .فان أنشطة الاستثمار تتأثر بحسابات الأصول غير المتداولة مثل :1- إصدار و تحصيل القروض2- الاستثمار في حقوق ملكية الشركات الأخرى .3- شراء وبيع الأصول الثابتة مثل العقارات و الأرضي و المعدات .1-3-3 ثالثا الأنشطة التمويلية :تحصل المنشاة على النقدية التي تحتاجها من المستثمرين والدائنين لأجل بدء التشغيل والمحافظة على استمراره , وتشمل على : تدفقات خارجه :1- إصدار أسهم عادية .2- إصدار سندات .3- اقتراض نقدي من الغير .4- بيع أسهم خزانة . تدفقات خارجه :1- شراء أسهم خزانة .2- سداد و استهلاك السندات .3- سداد أصل القرض .4- سداد توزيعات أرباح على المساهمين .ومن خلال التدفقات التمويلية يوضح لنا ما إذا كانت الشركة تقترض بكثافة أم لا , ويلاحظ إن الاقتراض المتزايد قد أدى فشل العديد من الشركات .ترتبط الأنشطة التمويلية بحسابات الخصوم طويلة الأجل و حسابات حقوق المل

2 - الفصل الثاني : إعداد قائمة التدفقات النقدية . تمثل الأنشطة الثلاثة ( التشغيلية و الرأسمالية و التمويلية ) الشكل العام لقائمة التدفقات النقدية . حيث يظهر جزء التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية في البداية عادة وتليه الأجزاء الخاصة بالأنشطة الاستثمارية و التمويلية حيث تظهر التدفقات النقدية لكل نشاط بصوره منفصلة كما نم شرح بشكل مفصل في الفصل الأول . وفي الجمهورية اليمنية يعتبر إعداد قائمة التدفقات النقدية من القوائم المستحدثة حيث لا يعطى لاعداد هذه القائمة أية أهمية كما كما إن قانون الشركات التجارية اليمني رقم ( 22 ) لعام 1997 م لم يشر صراحة لهذه القائمة ضمن القوائم المالية الأساسية التي تعدها وتنشرها الشركات التجارية و خاصة المساهمة . وهناك طريقتين متعارف عليها في إعداد قائمة التدفقات النقدية :2-1 الطريقة المباشرة :بموجب هذه الطريقة يجري أولا تنزيل المشتريات النقدية و المصاريف التشغيلية النقدية من المبيعات النقدية للوصول إلى صافي التدفق النقدي من عمليات التشغيل كخطوة أولى . و بعدها يضاف صافي التدفق النقدي من عمليات الاستثمار و صافي التدفق النقدي من عمليات التمويل للوصول إلى صافي التدفق النقدي خلال العام , ثم يضاف رصيد النقدية أول العام للوصول إلى رصيد النقدية في نهاية العام ويوضح الشكل التالي :
قائمة التدفقات النقدية باستخدام الأسلوب المباشرة
البيان
جزئي
كلي
التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية
النقدية المستلمة من المدينين
××
الفوائد النقدية المقبوضة
××
العمولات النقدية المقبوضة
××
إجمالي المقبوضات من الأنشطة التشغيلية
×××
النقدية المدفوعة للمصروفات التشغيلية
××
الفوائد النقدية المدفوعة
××
العمولات النقدية المدفوعة
××
التسديدات للدائنين
××
إجمالي المدفوعات
×××
1- صافي التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية
××××
التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية
النقدية المستلمة من بيع الأصول الثابتة
××
النقدية المستلمة من بيع الاستثمارات المالية
××
النقدية المستلمة من تحصيل الاستثمارات
××
إجمالي المقبوضات من الأنشطة الاستثمارية
×××
النقدية المدفوعة لشراء أصول ثابتة
××
النقدية المدفوعة لشراء استثمارات مالية
××
إجمالي المدفوعات الاستثمارية
××
×××
2- صافي التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية
××××
التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية
إصدار أسهم جديدة
××
إصدار سندات
××
اقترض نقدي من غير
××
إجمالي المقبوضات من الأنشطة التمويلية
×××
سداد قروض للسندات و القروض
××
توزيعات الأرباح للمساهمين
××
المدفوعات التمويلية
×××
3- صافي التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية
××××
صافي النقدية من الأنشطة 1 + 2 + 3
××××
يضاف : رصيد النقدية في 1/1
×××
رصيد النقدية في 12/31
××××

2-2 الطريقةغيرالمباشرةلقياسالتدفقاتالنقديةالتشغيليةتقومهذهالطريقةعليتعديلأوت سويةدخلالنشاطالمحسوبعليأس اس الاستحقاقاليدخلنشاطمحسوبع ليالأساسالنقدي. ويتمذلكمنخلالتعديل الدخلالمحسوبعليأساسالاستح قاقبأثرالبنودغيرالنقديةفيقائمةالدخل. وفيمايليثلاثقواعدأساسيةلل تعاملمع) تصنيف( تغيراتالمركزالمالي بغرضتعديلالدخلالمحسوبعليأ ساسالاستحقاقاليحسابالتدفق اتالنقدية:قاعدةرقم : 1النفقاتالمحسوبةطبقالأساسا لاستحقاقولمتستخدمنقـد(كال سـتهلاكات ) تضـافلدخلالاستحقاقلأنهاحم لتعليهدوناثرنقدي.قاعدةرقم: 2) - زيادةخصمتمثلمورداللأموال (تـدفقللـداخل) وتـضافلـرقمدخـل الاستحقاق).) - نقصخصميمثلاستخداماللاموال (تدفقللخارج) ويطرحمـنرقـمدخـل). الاستحقاق).قاعدةرقم: 3) - زيادةأصلتمثلاستخداماللأمو ال(تدفقخارج) وتطـرحمـنرقـمدخـل الاستحقاق). ) - نقصأصليمثلمورداللأموال(تدفقداخـل) ويـضافالـيرقـمدخـل الاستحقاق).يوضح الشكل قائمة التدفق النقدي بموجب الطريقة غير المباشرة
البيان
جزئي
كلي
صافي الدخل ( الربح )
×××
يضاف إليه :
مصروفات غير النقدية مثل الإهلاك
××
زيادة خصم ( الخصوم المتداولة )
××
نقص أصل ( الأصول المتداولة )
××
إجمالي الإضافات
×××
يطرح منه :
نقص الخصوم ( الخصوم المتداولة)
××
زيادة أصل ( الأصول المتداولة )
××
إجمالي الخصومات
×××
صافي التدفقات النقدية التشغيلية
×××
النشاط الاستثماري
يضاف :
نقص أصل ( الأصول ثابتة)
××
يطرح منه :
زيادة أصل ( الأصول ثابتة )
××
صافي التدفقات النقدية الاستثمارية
×××
النشاط التمويلي
يضاف :
نقص خصم ( الخصوم ثابتة وحقوق الملكية)
××
يطرح منه :
زيادة خصم ( الخصوم ثابتة وحقوق الملكية)
××
صافي التدفقات النقدية التمويلية
×××
صافي التدفق النقدي من الأنشطة المختلفة
××××
رصيد النقدية في 1/1
×××
رصيد النقدية في 12/31
××××

مثال : إعدادقائمةالتدفقاتالنقديةفينهايةالعامالأولللنشاط/ جميعالعمليات
فيما يلي بيانات عن المركز المالي لإحدى شركات التضامن عن السنوات المالية 2005م و 2004م
2004
2005
البيان
الأصول المتداولة
4,500 6,750
الصندوق
9,000 11,250
المدينون
24,750 22,500
المخزون
38,250 40,500 إجمالي الأصول المتداولة
الأصول الثابتة
112,500 135,000
مباني
22,500- 33,750-
ــ مخصص استهلاك الأصول الثابتة
90,000 101,250
صافي قيمة الأصول الثابتة
128,250 141,750 إجمالي الأصول
الخصوم
27,000 11,250
الدائنون
ـــــ
22,500
قروض
حقوق الملكية
90,000 90,000
رأس مال
11,250 18,000
أرباح
128,250 141,750 إجمالي الخصوم وحقوق الملكية

قائمة الدخل عن السنة المالية المنتهية في 31/21/2005
البيان
جزئي
كلي
المبيعات 191,250
يطرح : تكلفة المبيعات :
مخزون أول المدة
24,750
المشتريات
132,750
تكلفة البضاعة المتاحة للبيع
157,500
يطرح :
مخزون أخر المدة
22,500
تكلفة المبيعات
135,000
مجمل الربح
56,250
يطرح منه :
مصروفات النشاط
33,750
صافي الربح
22,500
يضاف إليه :
أرباح أعوام سابقه
11,250
إجمالي الأرباح القابلة للتوزيع 33,750
توزيعات الإرباح لعام 2005م
15,750
أرباح محتجزه
18,000

المطلوب : إعداد قائمة التدفقات النقديةv وفق الطريقة المباشرة .v وفق الطريقة غير المباشرة .
الحـــــــــــل
: أولا : الطريقة المباشرة
البيان
جزئي
كلي
أولا / النشاط التشغيلي :
المبيعات
191,250
ـــ ) الزيادة في المدينون
2,250
إجمالي التدفقات النقدية الداخلة
189,000
المشتريات
132,750
( + ) النقص الدائنون
15,750
148,500
مصروفات النشاط
33,750
( - ) الإهلاك
11,250
المصروفات المدفوعة
22,500
إجمالي التدفقات النقدية الخارجة
171,000
صافي التدفقات النقدية من العمليات التشغيلية
18,000
ثانيا ً : النشاط الاستثماري :
شراء أصول ثابتة
22,500
صافي التدفقات النقدية من العمليات الاستثمارية
-22,500
ثالثا : النشاط التمويلي :
قروض
22,500
يطرح منه :
توزيعات أرباح العام
15,750
صافي التدفق النقدي من العمليات التمويل
6,750
صافي التدفق النقدي من الأنشطة 1 + 2 +3
2,250
رصيد النقدي في 2005/1/1
4,500
رصيد النقدي في 2005/12/31
6,750
ثانيا : الطريقة غير المباشرة
البيان
جزئي
كلي
أولا / النشاط التشغيلي :
صافي الربح ( أساس الاستحقاق )
22,500
( + ) استهلاك الأصول الثابتة
11,250
( + ) النقص في المخزون
2,250
إجمالي الإضافات
36,000
يطرح منه :
( + ) الزيادة في المدينون
2,250
( + ) النقص الدائنون
15,750
إجمالي الخصومات
18,000
صافي التدفقات النقدية من العمليات التشغيلية
18,000
ثانيا ً : النشاط الاستثماري :
شراء أصول ثابتة
22,500
صافي التدفقات النقدية من العمليات الاستثمارية
-22,500
ثالثا : النشاط التمويلي :
قروض
22,500
يطرح منه :
توزيعات أرباح العام
15,750
صافي التدفق النقدي من العمليات التمويل
6,750
صافي التدفق النقدي من الأنشطة 1 + 2 +3
2,250
رصيد النقدي في 2005/1/1
4,500
رصيد النقدي في 2005/12/31
6,750

3- الفصل الثالث :إعداد قائمة التسوية ( 7 ) و ( 1) إن وجود العديد من التعديلات لذلك يفضل الكثير من المحاسبين استخدام مذكرة تسوية لتجميع و تبويب البيانات التي ستظهر في قائمة التدفقات النقدية . وهي مجرد أداة تساعد في إعداد القائمة وهي اختيارية في استخدامها . الهيكل الأساسي لمذكرة التسوية على أساس الطريقة غير المباشرة .
أسماء الحسابات
أرصدة نهاية العام السابق
التسويات أو ( تحليل التغيرات )
أرصدة نهاية العام الحالي
أرصدة المركز المالي :
مدين
دائن
الأرصدة المدينة
××
( زيادة ) ××
( نقص ) ××
××
××
××
جملة أصول الميزانية
××
××
الأرصدة الدائنة
××
××
××
××
××
××
××
××
جملة الخصوم
××
××
قائمة التدفقات النقدية :
××
××
النشاطات التشغيلية :
××
××
صافي الدخل
××
××
تسويات
××
××
النشاطات الاستثمارية :
متحصلات و مدفوعات
××
××
النشاطات التمويلية :
متحصلات و مدفوعات
××
××
نشاطات استثمارية
تسويات
××
××
جملة التسويات ( التغيرات )
×××
×××
زيادة ( نقص ) النقدية
××
××
جملة
×××
×××

3-1الإرشادات الهامة في استخدام مذكرة التسوية وهي تهيئة الميزانية .الجزء الخاص بحسابات الميزانية1- تدرج الحسابات في الميزانية كل حساب منفصل بمعني على سبيل المثال حـ / مجمع الإهلاك يدرج تحت الأرصدة الدائنة وليس كحساب مقابل تحت الأرصدة المدينة .2- تدرج أرصدة أول وأخر المدة لكل حساب في الأعمدة المناسبة لها .3- تدرج الصفقات التي تسبب التغير في رصيد الحسابات خلال السنة في الأعمدة الخاصة ببنود التسوية.4- يجب إن يساوي رصيد الحساب أخر المدة رصيد الحساب أول المدة مضافا إليه أو مطروحا منه بنود التسويةالخاصة به.الجزء الأسفل من مذكرة التسوية حسب الانشطة المختلفة : يوفر هذا الجزء المعلومات اللازمة لإعداد قائمة التدفقات النقدية الرسمية.v تدرج التدفقات النقدية الداخلة في عمود بنود التسوية المدينة .vتدرج التدفقات النقدية الخارجة في عمود بنود التسوية الدائنة . ويتم إعدادقائمةالتدفقاتالنقدية بأسلوب" الخليةالسفليةالعكسية "وذلك على أساس إدخال التغير في الحساب مرتين وذلك على النحو التالي .· حساب التغير في الخلية المناسبة في حسابات المركز المالي· نقله مباشرة لخلية سفلية عكسية ( الجزء الخاص بالتدفقات النقدية الداخلة و الخارجة ) فإذا كان التغير مدينا ينقل عكسيا لخلية التدفقات الخارجة ( مدين ) وإذا كان التغير دائنا ينقل عكسيا لخلية التدفقات الداخلة ( دائن ) بحيث يتعادل مجموع عمود بنود التسويات المدين مع مجموع عمود بنود التسويات الدائن· يجب مراعاة إن يكون نقله بحسب نوعيته ( تشغيلي / استثماري / تمويل) للقسم المناسب في قائمة التدفقات النقدية. فيما يلي إيضاح لهذا الأسلوب :
[IMG]file:///C:/UsersAliAppDataLocalTempmsohtmlclip1%EF%BF%BD1clip _image008.jpg[/IMG]
مثال:على ذلك اذا كان رصيد المدينون اول المدة 36000 و رصيد اخر المدة 26000 أي نقص 10000
[IMG]file:///C:/UsersAliAppDataLocalTempmsohtmlclip1%EF%BF%BD1clip _image010.jpg[/IMG]
6000 زيادة في المصروفات المقدمة ( رصيد اول المدة 0 و رصيد نهاية المدة 6000
[IMG]file:///C:/UsersAliAppDataLocalTempmsohtmlclip1%EF%BF%BD1clip _image012.jpg[/IMG]
[IMG]file:///C:/UsersAliAppDataLocalTempmsohtmlclip1%EF%BF%BD1clip _image014.jpg[/IMG]
[IMG]file:///C:/UsersAliAppDataLocalTempmsohtmlclip1%EF%BF%BD1clip _image016.jpg[/IMG]
مثال : بلغ رصيد الأرباح المحتجزة في بداية الفترة 20000 دخل العام 134000 التوزيعات المسددة 18000 رصيد الإرباح المحتجزة في نهاية الفترة 136000
[IMG]file:///C:/UsersAliAppDataLocalTempmsohtmlclip1%EF%BF%BD1clip _image018.jpg[/IMG]
مثال على : قائمة التسوية بطريقة غير المباشرة
قائمة المركز المالي 2004 مقارنة مع 2003
الأصول
2004
2003
نقدية
204000
144000
المدينون
720000
480000
مخزون
1008000
840000
مصروفات مقدمه
72000
48000
أصول ثابتة
3000000
2520000
(-) مجمع الاستهلاك
-720000
-576000
إجمالي الأصول
4284000
3456000
التزامات وحقوق الملكية
موردين
420000
480000
فوائد مستحقه
36000
48000
ضرائب مستحقه
264000
144000
قرض السندات
1080000
768000
رأس مال الأسهم
1140000
960000
أرباح محتجزه
1344000
1056000
4284000
3456000





قائمة الدخل ( أساس الاستحقاق
البيان
جزئي
كلي
مبيعات
7080000
تكلفة المبيعات المباعة
3600000
أجور ومصروفات
2592000
مصروف الفوائد
84000
مصروف الضرائب
180000
مصروف الاستهلاك
288000
-6744000
خسائر بيع أصول ثابتة
-72000
مكاسب استهلاك قرض سندات
192000
صافي الدخل
456000
معلومات إضافية :1- أعلنت المنشاة في نهاية العام عن التوزيعات أرباح نقدية 168000 وسددت2- اشترت المنشاة أصول ثابتة تكلفتها 840000 عن طريق سداد مبلغ 12000 ريال نقدا و إصدار سندات قيمتها 720000 ريال .3- باعت المنشاة أصول ثابتة بمبلغ 144000 ريال نقدا علما بان تكلفتها الدفترية بلغت 360000 ريال و مخصص استهلاكها 144000 ريال لذا بلغت خسارة البيع 72000 ريال .4- أصدرت المنشأة 300 سهم عادي وحصلت مقابلها 180000 ريال .5- حققت المنشاة مكاسب قدرها 192000 ريال من استهلاك سندات قيمتها الدفترية 408000 ريال وردت بقيمة 216000 ريال .المطلوب :إعداد قائمة التدفقات النقدية للمنشاة بالطريقة غير المباشرة باستخدام ورقة العمل .
الحــــــــل
قائمة التدفقات النقدية للمنشاة بالطريقة غير المباشرة باستخدام ورقة العمل
الحسابات
2003
التسويات ( تحليل التغيرات )
2004
مدين
دائن
أرصدة المركز المالي :
نقدية
144000
60000
204000
مدينون
480000
240000
720000
مخزون
840000
168000
1008000
مصروفات مقدمة
48000
24000
72000
أصول ثابتة
2520000
840000
360000
3000000
الإجمالي الأصول
4032000
5004000
مجمع الاستهلاك
576000
144000
288000
720000
دائنون
480000
60000
420000
فوائد مستحقة
48000
12000
36000
ضرائب مستحقة
144000
120000
264000
قرض السندات
768000
408000
720000
1080000
رأس مال الأسهم
960000
180000
1140000
أرباح محتجزة
1056000
168000
456000
1344000
إجمالي الخصوم
40
قائمة التدفقات النقدية :
النشاطات التشغيلية :
صافي الدخل
456000
مصروف الاستهلاك
288000
زيادة المدينون
240000
زيادة مخزون
168000
زيادة مصروفات مقدمة
24000
نقص الدائنون
60000
نقص فوائد مستحقة
12000
زيادة ضرائب مستحقة
120000
خسارة بيع أصول ثابتة
72000
مكاسب استهلاك قرض
192000
النشاطات الاستثمارية :
متحصلات بيع أصول ثابتة
144000
مدفوعات شراء أصول ثابتة
120000
النشاطات التمويلية :
مدفوعات استهلاك قرض
216000
متحصلات إصدار أسهم
180000
مدفوعات توزيعات نقدية
168000
نشاطات تمويل غير نقدي :
شراء أصول مقابل سندات
720000
720000
جملة التسويات ( التغيرات )
4104000
4044000
زيادة ( نقص ) النقدية
60000
جملة التغيرات
4824000
4824000

يمكن أن نعكس القائمة السابقة على قائمة التدفقات النقدية بالطريقة غير المباشرة على النحو التالي:
قائمة التدفقات النقدية بطريقة غير المباشرة للمثال السابق
البيان
جزئي
كلي
النشاطات التشغيلية :
صافي الدخل 456000
يضاف إليه :
مصروف الاستهلاك
288000
زيادة ضرائب مستحقة
120000
خسارة بيع أصول ثابتة
72000
إجمالي الإضافات التشغيلية
936000
يخصم منه
زيادة المدينون
240000
زيادة مخزون
168000
زيادة مصروفات مقدمة
24000
نقص الدائنون
60000
نقص فوائد مستحقة
12000
مكاسب استهلاك قرض
192000
الخصومات التشغيلية
696000
صافي التدفقات النقدية التشغيلية
240000
النشاطات الاستثمارية :
متحصلات بيع أصول ثابتة
144000
يخصم منه
مدفوعات شراء أصول ثابتة
120000
صافي التدفقات النقدية الاستثمارية
24000
النشاطات التمويلية :
متحصلات إصدار أسهم
180000
يخصم منه
مدفوعات استهلاك قرض
216000
مدفوعات توزيعات نقدية
168000
صافي التدفقات النقدية التمويلية
-204000
صافي التدفقات النقدي مختلف الأنشطة
60000
رصيد النقدية في 1/1
144000
رصيد النقدية في 12/31
204000

4- الفصل الرابع التحليل المالي لقائمة التدفقات النقدية:4-1 تحليل تبويب الأنشطة المختلفة للتدفقات النقدية ( 6 : تعتبر قائمة التدفقات النقدية صلة الوصل بين قائمتي الدخل و الميزانية العامة . لذلك فإنها يمكن إن تكشف نقاط القوة و الضعف في نشاط المنشاة من خلال المعلومات المهمة التي تكشفها ويوفر تبويب التدفقات النقدية إلى الأنشطة المختلفة مزايا هامة لتحليل قائمة التدفقات النقدية على النحو التالي .ý 4-1-1 التدفقات النقدية من التشغيل . يفيد قياس التدفقات النقدية من التشغيل في التعرف على مدى قدرة المنشاة على توليد تدفقات نقدية ذاتيا وإعادة تدويرها في النشاط او استخدامها في التوسع وسداد توزيعات الاربح او سداد القروض و الالتزامات كما تستخدم كمؤشر على صدق الربحية .فصافي التدفق النقدي الموجبة من التشغيل كما في المثال السابق(240.000 ريال) يشير بداية إلى ان عمليات التشغيل منتجة للنقدية وليست مستخدم للنقدية إن التدفقات النقدية التشغيلية الموجبة مع وجود صافي ربح (456.000 ريال) يودئ إلى الحكم على نوعية الربح .ý 4-1-2 التدفقات النقدية من الاستثمار . تستخدم التدفقات النقدية من الاستثمار كمؤشر لاحتمالات النمو والانكماش المستقبلية , إن صافي التدفق النقدي الموجب من أنشطة الاستثمار كما في مثالنا السابق (24.000 ريال ) يشير إلى إن الشركة تلجا إلى تسيل أصولها الثابتة واستثماراتها المالية وما يحمله ذلك من احتمالات الانكماش و تخفيض الطاقة الإنتاجية وهو يمثل احتمالات انخفاض صافي الدخل في المستقبل.ý 4-1-3 التدفقات من أنشطة التمويل .تستخدم التدفقات النقدية من أنشطة التمويل كمؤشر لمدى توفر او استخدام النقدية من خلال الأسهم و السندات و القروض , ومدى قيام الشركة بإجراء توزيعات أرباح على المساهمين . وفي المثال السابق فإنها قد أدت إلى صافي نقدية سالبه ( -204.000 ريال ) وهو مؤشر جيد حيث توضح أنشطة التمويل ما إذا كانت الشركة تقترض بكثافة أم لا . و يلاحظ إن الاقتراض المتزايد قد أدى إلى فشل العديد من الشركات .4-2 مقاييس التدفقات النقدية . ( 2 ) ( 3) إن أهم المقاييس المستخدمة في قياس كفاءة الأنشطة المختلفة والنسب التي تمثلها هي:v 4-2-1 مقاييس جودة الربحية :
التدفقات النقدية الداخلية من الأنشطة التشغيليةـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــمتطلبات النقدية الأولية

1- نسبة كفاية التدفقات التشغيلية =متطلبات النقدية الأولية = التدفقات النقدية الخارجية من الأنشطة التشغيلية + الفوائد + سداد الديون القصيرة الأجلمتطلبات النقدية الأولية في المثال السابق = 696.000 ريال
936.000ـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــ 696.000

أي نسبة كفاية التدفقات التشغيلية = = = 1.345معنى ذلك المنشاة تملك القدرة على تسديد متطلبات النقدية الأولي
صافى التدفقات النقدية من الانشطة التشغيليةـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــصافى الدخل ( الربح)

2- نسبة النقدية التشغيلية =
240.000ـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــ456.000

نسبة النقدية التشغيلية = = 0.53- أي أن قدرة كل ريال من صافي الأرباح يولد 0.53 ريال نقد.
التدفقات النقدية الداخلة من الانشطة التشغيليةـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــصافى البيعات

3- نسبة التدفق النقدي =
936.000ـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــ 7.080.000

نسبة التدفق النقدي = = 0.13- معنى ذلك إن قدرة المبيعات على توليد نقدية ضعيف جدا أي إن كل ريال من المبيعات يولد 0.13 ريال تدفق نقدي داخل.v 4-2-2 مقاييس جودة السيولة :ومن أهم النسب التي تقيس جودة السيولة تتمثل في الأتي :
صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيليةـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــ إجمالي التدفقات النقدية الخارجية للأنشطة الاستثمارية و التمويلية

1- نسبة تغطية النقدية =
240.000ـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــ 504.000

نسبة تغطية النقدية = = 0.48- أي إن النشاط التشغيلي يغطي 48 % من النشطة الاستثمارية و التمويلية أي ان السيولة النقدية جيده.
صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيليةـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــ الالتزامات المستحقه القصيرة الاجل

2- نسبة التدفقات النقدية الضرورية =
240.000ـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ـــــــ 720.000

نسبة التدفقات النقدية الضرورية = = 0.33 - أي إن السيولة المتوفرة من النشاط التشغيلي تغطي 33% فقط من الالتزامات قصيرة الأجل.
الفوائد المدفوعةـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــ صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية

3- نسبة الفوائد المدفوعة =
12.000ـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــ 240.000

نسبة الفوائد المدفوعة = = 0.05 - توفر هذه النسبة مؤشرا عن مدى استفادة النقدية من الأنشطة التشغيلية في سداد الفوائد المتعلقة بالقروض. و من خلال المثال السابق إن انخفاض نسبة سداد الفوائد المتعلقة بالقروض مؤشر ايجابي للسيولة بالنسبة للمنشاة .v 4-2-3 مقاييس تقييم السياسات المالية : توفر قائمة التدفقات النقدية معلومات يمكن عن طريق تحليلها بواسطة المؤشرات المناسبة التعرف على مدى كفاءة الإدارة في مجال السياسات المالية . وأهمها
التوزيعات النقدية للمساهمينـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــ صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية

1- نسبة التوزيعات النقدية =
168.000ـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــ 240.000

نسبة التوزيعات النقدية = = 0.7 - تعكس هذه النسبة مدى قدرة التدفقات النقدية التي توفرها الأنشطة التشغيلية على مواجهة التزامات المنشاة في توزيع الأرباح و من خلال المثال السابق نلاحظ ان نسبة التوزيعات حوالي 70 % من صافي التدفقات النقدية .2- نسبة متحصلات الفوائد و التوزيعات المقبوضة =
المتحصلات النقدية من إيراد الفوائد والاستثمارات الماليةـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ــــــــــ التدفقات النقدية الداخلية من الأنشطة التشغيلية

وتوفر هذه النسبة مؤشرا عن مدى أهمية المتحصلات النقدية من الاستثمارات المالية في الأسهم والسندات مقارنة بالتدفقات النقدية للمنشاة من أنشطتها التشغيلية
180.000ـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــ 936.000

نسبة متحصلات الفوائد و التوزيعات المقبوضة = = 0.19
الإنفاق الرأسماليـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــ التدفقات النقدية الداخلية من إصدار الأسهم والسندات والقروض الطويل الأجل

3- نسبة الإنفاق الرأسمالي =
120.000ـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــ 180.000

نسبة الإنفاق الرأسمالي = = 0.66إن قياس هذه النسبة يوفر مؤشرا عن مدى مساهمة مصادر التمويل في الاستثمار في الأصول الثابتة , وفي هذا المثال فان الإنفاق الرأسمالي في الأصول الثابتة يشكل 66 % من مصادر التمويل الأسهم و السندات ويعتبر مؤشر ايجابي .4- نسبة تغطية الالتزامات من التدفقات النقدية السنوية =
مجموعة التدفقات النقديةـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــ مجموع الالتزامات القصيرة والطويلة الأجل
936.000ـــــــــــــــــــــــــ ـــ 1.800.000

نسبة تغطية الالتزامات من التدفقات النقدية السنوية = = 0.52أي إن التدفقات النقدية الداخلة تغطي 52 % من الالتزامات القصير و طويلة الأجل ويعبر مؤشر ايجابي للمنشاة .5- الفصل الخامس المشاكل الخاصة في تحليل القائمة(1) من خلال البحث تم مناقشة بعض المشاكل الخاصة بإعداد قائمة التدفقات النقدية وهناك بعض المشاكل الأخرى التي يتكرر ظهورها في إعداد هذه القائمة ويمكن تجميعها كما يلي :1- التسويات المماثلة للإهلاك .2- حسابات المدينين ( بالصافي ) .3- التغيرات الأخرى في رأس العامل .4- صافي الخسائر .5- المكاسب .6- حقوق الاختيار المرتبطة بالأوراق المالية .7- الصفقات غير النقدية الهامة .5- 1التسويات المماثلة للإهلاك . يعد مصروف الإهلاك من أهم التسويات التي تجري على صافي الدخل للوصول الى صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية . وتوجد أيضا بنود يجب إضافتها مرة أخرى إلى صافي الدخل منها :1- استنفاذ الأصول غير الملموسة مثل الشهرة و حقوق الاختراع .2- استنفاذ التكاليف المؤجلة مثل تكاليف إصدار السندات , حيث تتضمن هذه الأعباء المحملة على المصروفات نفقات أجريت في فترات سابقة وتخفض من صافي الدخل دون تأثير على النقدية في الفترة الحالية .3- استنفاذ خصم أو علاوة إصدار السندات طويلة الأجل يؤثر على مقدار مصروف الفائدة و لكن لا يؤثر على النقدية ,لذلك يجب إضافتها أو خصمها من صافي الدخل للوصول الى صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية .5-2 حسابات المدينين ( بالصافي ) : إن مشكلة مخصص ديون المشكوك بها ومدى تأثيرها على تحديد صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية يمكن إيضاحه من خلال المثال الأتي : إذا كان صافي الدخل 80.000 ريال


حــ / المدينين

حـ / مخصص ديون مشكوك بها

حــ / المدينين ( بالصافي )
التغير بالزيادة/نقص 30.000 زيادة ( 12.000 ) زيادةـــــــــــــــــــــــــ18.000 زيادة[IMG]file:///C:/UsersAliAppDataLocalTempmsohtmlclip1%EF%BF%BD1clip _image020.gif[/IMG]
2004 180.000 8.000ــــــــــــــــــــــ172.000[IMG]file:///C:/UsersAliAppDataLocalTempmsohtmlclip1%EF%BF%BD1clip _image020.gif[/IMG]
2005 210.000 20.000ـــــــــــــــــــــــــ 190.000
[IMG]file:///C:/UsersAliAppDataLocalTempmsohtmlclip1%EF%BF%BD1clip _image021.gif[/IMG][IMG]file:///C:/UsersAliAppDataLocalTempmsohtmlclip1%EF%BF%BD1clip _image022.gif[/IMG][IMG]file:///C:/UsersAliAppDataLocalTempmsohtmlclip1%EF%BF%BD1clip _image022.gif[/IMG]
[IMG]file:///C:/UsersAliAppDataLocalTempmsohtmlclip1%EF%BF%BD1clip _image023.gif[/IMG]

فيما يلي المعالجة السليمة لهذه البنود في ظل كل من الطريقة المباشرة و الطريقة غير المباشرة .الطريقة غير المباشرة : الآن الزيادة في حساب مخصص الديون المشكوك في تحصيلها قد حدثت بالتحميل على مصروف ديون المعدومة , فإن مقدار الزيادة في المخصص يجب إضافته مرة أخرى إلى صافي الدخل للوصول إلى صافي الدخل للوصول إلى صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية .
التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية
صافي الدخل 80.000
التعديلات :
الزيادة في حـ / المدينين (30.000 )

الزيادة في حـ / مخصص الديون مشكوك فيها 12.000 ( 18.000 )
ـــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــ 62.000

التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية
صافي الدخل 80.000
التعديلات :
الزيادة في حـ / المدينين ( الصافي ) (18.000 )
ــــــــــــــــــــ
62.000



يمكن أن نختصر وذلك بطرح المخصص من حساب المدينين و مقارنة التغير في حساب المدينين على أساس الصافي كما يلي :




الطريقة المباشرة :
في حالة استخدام الطريقة المباشرة , فإنه لا يجب طرح المخصص من حسابات المدينين , لتوضيح
ذلك , افتراض ان صافي دخل وقدره 80.000 ريال يضم البنود التالية :-

المبيعات 200.000
المصروفات :
المرتبات 92.000
مصروفات عمومية 16.000 ديون معدومة 12.000 120.000
ــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــ
صافي الدخل 80.000









فإذا طرحت الزيادة في حسابات المدينين ( بالصافي ) وقدرها 18.000 ريال من مبيعات العام , فان المبيعات النقدية سيكون 182.000 ريال ( 200.000 - 18.000 ) و المدفوعات النقدية 120.000 ريال مما يودي نتيجة خاطئة للنقدية وذلك الان المبيعات النقدية يجب ان تكون بمقدار 170.00 ريال ( 200.000 - 30.000 ) كما ان المدفوعات النقدية 108.000 ريال ( 120.000 – 12.000 ) ويكون على النحو التالي :

التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية
النقدية المحصلة من العملاء 170.000
المرتبات المسددة 92.000
المصروفات المسددة 16.000 ( 108.000)
ـــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــ
صافي النقدية من الأنشطة التشغيلية 62.000













5-3 التغيرات الأخرى في رأس المال العامل :
كل التغيرات في بنود رأس المال العامل ( الأصول المتداولة و الالتزامات المتداولة ) حيث يتم أجراء تعديلات على صافي الدخل عند تحيد صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية . و لكن توجد بنود في راس المال العامل تؤثر على على النقدية ولا تؤثر على صافي الدخل, وتمثل هذه البنود بصفة عامة أنشطة استثمارية او تمويلية ذات طبيعة متداولة . مثال على ذلك شراء استثمارات قصيرة الأجل ( أوراق مالية قابلة للتداول ) لا يؤثر على صافي الدخل و لكن يسبب انخفاض في النقدية , ومم الأمثلة الأخرى إصدار أوراق دفع غير تجارية قصير الأجل مقابل استلام نقدية حيث ان هذا التغير بأحد بنود رأس المال العامل لا يؤثر على الدخل من العمليات و لكنه يؤدي لزيادة النقدية , و من التغيرات الاخرى في احد بنود راس المال العامل التي لا تؤثر على الدخل من العمليات او على النقدية التوزيعات النقدية المستحقة . فرغم ان التوزيعات النقدية عند سدادها سيقرر عنها كنشاط تمويلي , فإن التوزيعات المعلنة و غير المسددة لا يقرر عنها في قائمة التدفقات النقدية .

5-4 صافي الخسائر :
إذا كانت نتيجة النشاط صافي خسارة بدلا من صافي الدخل , فانه يجب تعديل صافي الخسارة بتلك البنود التي لا ينتج عنها تدفق نقدي داخل او خارج وقد تنتهي صافي الخسارة بعد تعديلها بتلك البنود التي لا تؤثر على النقدية إلى تدفق نقدي سالب او موجب ناتج عن الأنشطة التشغيلية على سبيل المثال
فاذا كان صافي الخسارة ( 100.000 ) في حين الاهلاكات 120.000 ريال فان صافي النقدية ناتجة عن الأنشطة التشغيلية قدره 20.000 ريال موجب

التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية
صافي الخسارة ( 100.000)

الاهلاكات 120.000
ـــــــــــــــــــــ
صافي النقدية من الأنشطة التشغيلية 20.000









مثال:على التدفق السالب
اذا كانت الاهلاكات مثلا 65.000 ريال

التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية
صافي الخسارة ( 100.000)

الاهلاكات 65.000
ـــــــــــــــــــــ
صافي النقدية من الأنشطة التشغيلية ( 35.000 )












5-5 المكاسب الرأسمالية :
فإذا حققت الشركة مكسبا من بيع أصول ثابتة فان ذلك يستلزم تعديل صافي الدخل . ولان المكاسب يقرر عنها في قائمة التدفقات النقدية كجزء من المتحصلات النقدية من عملية البيع ضمن الأنشطة الاستثمارية , فان المكسب يطرح من صافي الدخل لتجنب الازدواج في الحساب – مرة كجزء من صافي الدخل ثم مرة أخرى كجزء من المتحصلات النقدية من عملية البيع.
5-6حقوق الاختيار المرتبطة بالأسهم :
يجب زيادة صافي الدخل بمقدار مصروف المكافآت التي تقدم للعمال في شكل أسهم ضمن خطط حقوق الاختيار و ذلك عند حساب صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية.
5-7 الصفقات غير النقدية الهامة :
لان قائمة التدفقات النقدية تقرر عن أثار الأنشطة التشغيلية و الاستثمارية و التمويلية على التدفقات النقدية فقط , فان هناك بعض الصفقات و الأحداث غير النقدية الهامة التي تمثل أنشطة استثمارية أو تمويلية لا تظهر بالقائمة . ومن أهم هذه الصفقات غير النقدية التي يلزم التقرير عنها أو الإفصاح عنها بصوره معينة ما يلي :
1- اقتناء الأصول مقابل التحمل بالتزامات او مقابل إصدار أسهم ملكية .
2- عمليات مبادلة الأصول غير النقدية .
3- إعادة تمويل الديون طويلة الأجل .
4- تحويل الديون او الأسهم الممتازة الى أسهم عادية .
5- إصدار أسهم ملكية بغرض تسوية دين معين .
قبل اصدار FASB لمعياره الجديد عن التدفقات النقدية , كانت هذه الصفقات غير النقدية الهامة تدرج في القائمة . ولكن مقدار هذه الصفقات هام نسبيا , فانه يمكن الإفصاح عنها اما في صورة شفوية او جدول مستقل أسفل القائمة أو قد تظهر في ملاحظة مستقلة او في جدول ملحق بالقوائم المالية .











32000
5004000