مثل باقي القوائم المالية يمكن تحليل قائمة التدفقات النقدية للكشف عن علاقات هامة ، يقوم المحللون بفحص مجالين عند دراسة التدفقات النقدية للشركة هما الكفاءة في الحصول على تدفقات نقدية والتدفق النقدي الحر


كفاءة الحصول على تدفقات نقدية ( القدرة على توليد النقدية )

المقصود بكفاءة توليد النقدية هو مقدرة المنشأة على الحصول على تدفقات نقدية من عملياتها الجارية أو المستمرة ، هناك ثلاث نسب تساعد على قياس كفاءة توليد النقدية : عائد التدفق النقدي ، التدفق النقدي للمبيعات ، التدفق النقدي للأصول . ويتم حساب هذه النسبة ومناقشتها فيما يلي .

عائد التدفق النقدي : هو نسبه صافى التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل إلى صافى الربح ويتم حسابه كما يلي :

عائد التدفق النقدي = صافى التدفق النقدي من أنشطة التشغيل
صافى الدخـل

فإذا افترضنا أن صافى التدفق من أنشطة التشغيل النقدي وصافى الربح في إحدى الشركات كانا 44 ألف و 29 ألف على التوالي عن السنة الحالية فانه يمكن حساب معدل التدفق النقدي كما يلي:
= 000 44 = 5, 1 مره
000 29

الشركة توفر عائد تدفق نقدي جيد قدره 5, 1 مره ، وهذا يعنى أن أنشطة التشغيل تولد تدفق نقدي مره ونصف مقدار صافى الدخل ، وإذا ظهرت بنود خاصة لها أهميه نسبيه في قائمة الدخل مثل العمليات التي يتقرر إيقافها فإن صافى الربح من العمليات المستمرة فقط هو الذي يظهر في مقام النسبة

التدفق النقدي إلى المبيعات : هو نسبه صافى التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل إلى المبيعات ويتم حساب هذه النسبة كما هو مبين أدناه :


التدفقات النقدية إلى المبيعات = صافى التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل
صافى المبيعات

فإذا فترضنا أن مبيعات الشركة المتخذة هنا كمثال كانت 800 ألف جنيه عن السنة الحالية فإنه يمكن حساب نسبه التدفقات النقدية إلى المبيعات كما يلي :

= 000 44 = 5, 5 %
000 800

الشركة تولد تدفقات نقدية إلى المبيعات قدرها 5, 5 % فقط وهذا يعنى أن الشركة لا تولد نقدية كافيه من المبيعات .

التدفق النقدي إلى الأصول : التدفقات النقدية من الأصول هي نسبه صافى النقدية من أنشطة التشغيل إلى متوسط مجموع الأصول ويتم حساب هذه النسبة كما يلي :

التدفقات النقدية من الأصول = صافى التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل
متوسط مجموع الأصول

فإذا افترضنا أن مجموع الأصول في بداية السنة وفى نهاية السنة الحالية في الشركة المتخذة كمثال كانا 785 ألف جنيه، 110 1 ألف جنيه على التوالي فإنه يمكن حساب نسبه التدفق النقدي إلى الأصول كما يلي:
000 44
ـ ـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ـــــــ = 6, 4%
( 000 785 + 000 110 1)/2

ويلاحظ من النسبة السابقة أن التدفقات النقدية إلى الأصول اقل من التدفقات النقدية إلى المبيعات لأن الشركة لديها معدل ضعيف لدوران الأصول ( المبيعات ÷ متوسط صافى الأصول ) أقل من مره واحدة . التدفقات النقدية إلى المبيعات والتدفقات النقدية إلى الأصول مرتبطان بصوره لصيقة بمقاييس الربحية وهامش الربح والعائد على الأصول ، وهى تزيد عن تلك المقاييس بمقدار نسبه عائد التدفق النقدي لأن عائد التدفق النقدي هو نسبه صافى التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل إلى صافى الدخل .

بالرغم من أن عائد التدفق النقدي للشركة يعتبر قويا نسبيا فإن النسبتين الأخريين تبينان أن كفاءة الشركة في توليد تدفقات نقدية من أنشطة التشغيل ضعيفة .