القوائم المالية قائمة الدخل

محاسبة الدخل تختلف عن التدفقات النقدية كونها تتضمن عناصر غير مالية – شركة الفا تحتوى على الأندثار او الأطفاء وارباح عملة اجنبية . ملاحظة ان مبلغ الضرائب الذي يظهر في قائمة الدخل من النادر أن يدفع كاملا . وهي مصاريف مؤجلة الدفع عادة


القوائم المالية : الميزانية العمومية Financial Statement : Balance Sheet Statement
أن الميزانية العمومية عبارة عن لقطة للمنشاة الأقتصادية . هي تلخيص للأصول المملوكة لها وما عليها من الألتزامات مالية للغير . أن الأصول مخصوم منها الخصوم المتبقي هو للمالكين .وهي ما يعرف بحقوق المساهمين او صافي القيمة .

المعادلة المحاسبية

الأصول – الخصوم = حقوق المساهمين Asset- Liabilities = Shareholders Equity


تظهر الأصول في الجانب الأيمن من الميزانية وهي يمكن تقسيمها وتصنيفها للقسمين

• الأصول المتداولة
• الأصول الثابتة

الأصول المتدولة هي تلك الأصول التي لها عمر اقل من سنة مالية وهي النقدية و المخزون والذمم المدينة وهو مثال للأصول المتدوالة
الأصول الثابتة وهي الأصول التي لها عمر طويل في الوحدة الأقتصادية وهذه الأصول تنقسم اصول ملموسة مثل المباني وأصول غير ملموسة مثل حقوق راع العلامات التجارية
كما ذكرنا تضهر الخصوم أيضا في الطرف الأيمن من الميزانية ويمكن ان تقسم الخصوم إلى قسمين
• الخصوم المتداولة
• الخصوم الغير متداولة

الخصوم المتداولة وهي الخصوم الواجب سدادها في اقل من سنه او التي تستحق خلال السنة المالية وهي مثل الأقتراض من البنوك والذمم الدائنة وهو فقط مثال للخصوم المتداولة
الخصوم الغير متداولة او خصوم طويلة المدة وهي الخصوم التي تستحق على فترة زمنية اطول من سنة مالية وهنا وعلى سبيل المثال القروض طويلة الأجل اوحقوق الموظفين مثال على الخصوم طويلة الأجل

السيولة
ترمز الي سهولة تحويل الأصول الي نقد – النقد في البنوك – الشيكات التجارية تتحول لنقد بسهولة – المخزون يحتاج لوقت اكثر لتحول لمخزون الموجودات الثابتة اصعب الأصول تحول لنقد يتم ترتيب الأصول في الميزاينه حسب تدرجها في التحول لنقد


المزانية العمومية
ديسمبر .31 , 2004 و ديسمبر 31 , 2005 المزانية العمومية ($000)


الأصول 2005 2004

النقد 2300 1714
إستثمارات قصيرة الأجل 0 400
الذمم المدينة 3891 4435
ضرائب مدينة 237 327
المخزون 4128 3417
مصاريف مدفوعةمقدما 346 306
------- -------
أجمالي الأصول المتداولة 10903 10600
ثافي الأصول الثابتة 23085 22426
------- -------
إجمالي الأصول 33988 33026
===== =====
الخصوم وحقوق المساهمين

ذمم الدائنة والذمم المستحقة 3199 2257
دفعة من ذمم الدائنة طويلة الأجل 937 952
إجمالي الأصول المتداولة ------ -------
4136 3209
ديون طويلة الأجل 5125 5992
ضرائب مستقبلية 2573 2248
------ ------
إجمالي الخصوم 11835 11449
------ ------
أسهم راس المال 8670 9414
الساهمة الزيادة 978 678
الأرباح الغير موزعة 12506 11545
------ -------
أجمالي حقوق الملكية 22154 21637
------- -------
أجمال الخصوم وحقوق الملكية 33988 33086
===== =====




صافي راس المال العامل Net Working Cap l ( NWC) هو الفرق بين الأصول المتداولة والخصوم المتداولة

في حالة شركة الفا

صافي راس المال العامل لسنة 2005 = 10903- 4136 = 6767

صافي راس المال لسنة 2004 = 10560- 3209= 7351


صافي راس المال بالموجب positive يعني أن النقدية متوقعة ان تتوفر خلال الأشهر 12 القادمة وهو سوف تزيد عن الخصوم المستحق سدادها خلال الفترة المالية


القيمة السوقية عكس القيمة الدفترية Market Value vs Book Value

تحت المبادئ المحاسبية المتعارف عليها و المقبولة عموماً القوائم المالية تظهر قيمة الأصول المتداولة حسب مبدا التكلفة التاريخية . أن الأصول تتم تدويرها في الحسابات بسعر الشراء وكون هذه هي الغاية المنشودة وهذا قابل للأثبات بسهولة . القيمة السوقية والقيمة الدفترية يمكن اقفالهم في حالة الأصول المتداولة بسبب حياتهم القصيرة في السنة المالية .
في حالة الأصول الثابتة ( الغير متداولة ) وحقوق المساهمين قد يكون هناك اختلافات كبيرة بين القيمة السوقية والقيمة الدفترية.



النسب المالية

كيف يمكن مقارنا البيانات المالية من شركة مختلفة

يتم ذلك عن طريق حساب النسب المالية وهي افضل طرق لعمل المقارنة بين الشركات لفة . أن النسب المالية توحد العناصر في القوائم المالية وتجعلها قابلة للمقارنة مع نفس العناصر في القوائم الأخري . أن النسب وضعت الأعداد في منظور مطلق حتى يتسنى لنا القيام بعمليات المقارنة .

النسب المالية هي عبارة عن بسط الكسر مقسوم على مقام الكسر .


أن وحدات النسب يمكن تقسيمها الي ثلاث أنواع :

1. نسبة مئوية (35% من المبيعات )
2. رقمية (1.5 ربحية )
3. أيام (67 يوم دوران المخزون )


ماذا يمكن ان نفعل بالنسب المالية ؟


التحليل العرضي للقوائم Cross –Sectional Analysis

تحليل الشركات لفة حسب البيانات المالية لعدة سنوات عدة مضت او تم الأعلان عنها


التحليل الزمني للقوائم المالية Time –series Analysis

وهو تحليل البيانات المالية للشركة واحدة من خلال بياناتها المالية للسنوات السابقة


التحليل المشترك Combined Analysis

هو القيام بالتحليلين أعلاهما مجتمعين


النسب المالية للشركة يجب ان يتم مقارنتها للشركات المنافسة في نفس المجال او شركات تعمل في نفس الصناعة . هناك فئات نسب مالية متعددة بعضها مهم والبعض الأخر أقل أهمية يعتمد على الصناعة وحاجتها للأستعمال هذه النسب المالية في تحليلها لهذه القوائم .

ما هو المطلوب معرفته عن هذه النسب ؟

1. ما هو المراد حسابه
2. ما هو الذي ينوي قياسه
3. ما معني النتيجة العالية من النسب او النتيجة المنخفضة
4. ماهي عوائق قياس النسب المالية


النسب المالية مجمعة في عدة اصناف للقياس والتحليل المالي :

• القدرة على سداد او الأفاء بالديون قصيرة الأجل – او نسب السيولة
• القدرة على سداد او الأفاء بالدوين طويل الأجل – نسب الرفع
• إدارة الأصول – الأيرادات – معرفة النشاط
• نسب الربحية
• نسب سعر السوق

حساب نسبة السيولة من اكثر النسب المالية إستعمالا في عمليات التحليل المالي والتي تقيس قدرة الوحدة الأقتصادية بالوفاء بالتزاماتها المالية وهنا نسب اخري لقياس نسب السيولة . أن النية Intention في إستعمال هذه النسب المالية هو قياس السيولة ز عالية او منخفضة ان ناتج العالي من هذه النسب يدل عى انه لا مشاكل في سداد ديون الشركة على المستوى قصير الأجل وان إدارة الشركة محافظة
المشاكل هذه الأجراءات ليست مثالية في قياس نسب السيولة نتيجة للمشاكل التي تواجها وسوف نذكرها لاحق .


النسب الحالية : الأصول المتدوالة ÷ الخصوم المتداولة


في حالة شركة الفا

2005 10903÷ 4136 = 2.64

2004 10060÷ 3209 = 3.30


أن النسب المالية أعلاه تعتبر نسب مالية ذات مؤشر جيد ولكنه يعتمد على طبيعة الصناعة التي تقوم بها هذه الشركة واحد مشاكل هذه النسب ان المخزون او البضاعة الموجودة من الصعوبة تحويلها لنقد مباشر وطبعا لتفادي هذه المشكلة يتم استبعاد البضاعة في نسب السيولة السريعة Quick Ratio وهي


نسب السيولة السريعة = ( الأصول المتداولة – البضاعة )÷ الخصوم المتداولة

2005 (10903- 4128 ) ÷ 4136 = 1.64

2004 ( 10060- 3417) ÷ 3209 = 2.24

النسب السيولة السريعة يجب ان يتم مقارنتها مع الشركات المنافسة او شركات ذات نفس النشاط التجاري او الصناعي . ونسبة السيولة السريعة تعتبر ان الأصول غير قابلة للسيولة 100% لذلك يتم إستعمال نسبة النقدية والتي تعتبر الحل لهذه المعضلة او المشكلة


نسب النقدية = النقد + الأسهم والسندات ÷ الخصوم المتداولة


2005 2300÷4136 = 0.56

2004 2114÷ 3209 = 0.66



طبعا كما ذكرنا سابقا بان النسب لتكون منطقية وواقعيه يجب ان تقارن مع شركة منافسة او شركة في نفس المجال التجاري او الصناعي أن نسب النقدية من ادق النسب المالية في قياس السيولة

وهناك نسب مالية أخري في قياس السيولة


متوسط راس المالي العامل إلى الأصول = متوسط راس المالي العامل ÷ إجمالي الأصول

NWC = NWC/ Total Asset s
قياس لفترة = الأصول المتداولة ÷ متوسط تكلفة التشغيل اليومية
Interval Measure = Current Asset / Average Daily operation Cost

Average Daily Operation Cost = ( COGS +SGA) / 365

متوسط تكلفة التشغيل اليومية = تكلفة البضاعة + مصاريف التسويف والأدارية ÷ 365 يوم


تحليل النسب : نسبة الرفع Ratio Analysis : Leverage Ratio

• الحساب : يعتمد على النسب
• النية: تَقِيسُ هذه النِسَبِ قدرةَ الشركةَ لمُقَابَلَة الإلتزامات الطويلة المدى، وبمعنى آخر: . قدرتها المالية
• نتائج النسب العالية قد تدل على ضائقة مالية وعدم القدرة على الوفاء والقيم المنخفضة تدل على عدم قدرة الشركة على إستغلال نسب الرفع
• المشاكل : هذه النسب وتطبيقاتها ليست مثاليه حيث انها تواجه مشاكل

النسب الرفع

أن نسبة الدين الي حقوق المساهمين وهي تعرف بنسبة D/E ويتم تكوينها من العناصر التالية

ديون طويلة الأجل ÷ حقوق المساهمين D/E= long Term Debt/ Shareholder Equity


ويمكن قياس ذلك على شركة الفا كالاتي :

2005 5125+937 ÷ 22154 0.27

2004 5992+952÷ 21636 0.32


نسبة الدين الي حقوق المساهمين


نسبة الدين تساوي


(إجمالي الأصول – إجمالي حقوق المليكة )/ إجمالي الأصول
Total Debt Ratio = Total Asset- Total Equity
--------------------------
Total Asset


2005 = 33988-22154 ÷ 33988 = 0.35

2004 = 33086-21637÷ 33086 = 0.35


Equity Multiplier
Total Asset
Equity Multiplier = ------------
Total Equity
نسبة الديون طويلة الأجل

المستثمرون يكونوا اكثر اهتماما بالديون طويلة الأجل عن الخصوم قصيرة الأجل حيث ان الخصوم قصيرة الأمد تتغير بشكل ثابت . أن نسبة الديون طويلة الأجل تتجاهل الديون قصيرة الأجل وتكوت النسبة كالآتي


ديون طويلة ألأجل÷ (ديون طويلة الأجل + حقوق المساهمين ) Long Term Debt /( Long Term debt + Total Equity )



Times Interest Earned

Times Interest Earned = EBIT/ INTEREST


Cash Coverage = EBIT+ Depreciation / Interest


التحليل المالي : نسبة النشاط Financial Analysis : Activity Ration

كيفية الحساب : غالبا هذه النسب تتعلق بالمبيعات او إجمالي الأصول

النيئة : تتناول هذه النسب كفاءة الأدارة في إستغلال الأصول من أجل تحقيق سقف مبيعات كبير

نتائج عالية او منخفضة : كلما كان ناتج هذه النسب عاليا فهذا يدل على كفاءة الشركة او الوحدة الأقتصادية في نشاطها التجاري

المشاكل : كل طريقة قياس تنظر لعنصر معين يختلف عن الأخر



العائد على المخزون = تكلفة البضاعة المباعة /المخزون Inventory turnover = COGS/Inventory


متوسط عمر المخزون Average Age Of Inventory

متوسط عمر المخزون = 365/على العائد على المخزون Average age of Inventory = 365/ Inventory Turnover

لاحظ ان متوسط عمر المخزون يعتبر من عناصر السيولة وهي مؤشر على الوقت الذي يستغرقه تحول المخزون الي نقد خلال السنة المالية