توجد عدة طرق لتقييم المشروعات الاستثمارية وذلك لغرض :
أ*- اذا كان لدينا مشروع استثماري واحد يجب بيان هل ان هذا المشروع مقبول او مرفوض
ب*- اذا كان لدينا عدة مشروعات استثمارية يجب بيان اي منها مقبول واي منها مرفوض ثم يتم ترتيب المشروعات المقبولة وفق اولياتها وتتقسم الطرق التي تستخدم في تقييم المشروعات الاستثمارية الى مجموعتين :
1- مجموعة الطرق التقليدية وهي:
أ*- طريقة فترة الاسترداد
ب*- طريقة معدل العائد المحاسبي .
2- مجموعة الطرق التي تعتمد على خصم التدفقات النقدية وهي :
أ*- صافي القيمة الحالية
ب*- طريقة معدل العائد الداخلي
ج – طريقة مؤشر الربحية
أ*- فترة الاسترداد : المقصود بها (الفترة الزمنية التي يتم فيها استرداد اواسترجاع كلفة المشروع الاستثماري) وبموجب هذه الطريقة يتم احتساب فترة الاسترداد للمشروع الاستثماري فاذا كانت الإيرادات الناتجة عن المشروع الاستثماري ثابتة او متساوية نستخدم المعادلة الاتية لاحتساب فترة الاسترداد .
كلفة الاستثمار
فترة الاسترداد = ـــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــ
الايراد النقدي المتساوي
اما اذا كانت الايرادات غير متساوية فيتم جمعها مع بعضها لاحتساب فترة الاسترداد
مثال : مشروع استثماري كلفتة الاصلية 200000 دينار ويعطي عوائد وإيرادات سنوية بمعدل 50000 دينار سنويا ولمدة 8 سنوات
المطلوب : ماهي فترة الاسترداد لهذا المشروع ؟






الحل:-
فترة الاسترداد = كلفة الاستثمار
الايراد
200000 200000 1
=ــــــــــــــــــــــــ ــــــ = ـــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــ = ـــــــــــــــ 6 اشهر
8x 50000 400000 2


مثال : مشروع استثماري كلفتة 200000 دينار ويعطي عوائد اوايرادات لمدة 8 سنوات وبالشكل الاتي :
السنوات العوائد
ـــــــــــــ ـــــــــــــــــــ
1 80000 المطلوب : احتساب فترة الاسترداد
2 70000
3 40000
4 20000
5 30000
6 25000
7 50000
8 30000
الحل :
ملاحظة :----- نلاحظ ان الإيرادات غير متساوية لذا يتم جمع الايرادات لحين الوصول الى كلفة الاستثمار البالغة 200000 وعندها يتم مقارنة فترة الاسترداد المحسوبة المحددة مسبقا فاذا كانت المحسوبة اقل او متساوية لها يعتبر المشروع مقبول واذا كانت على العكس يعتبر غير مقبول ( مرفوض) واذا كانت هناك عدة مشاريع فالافضلية تكون للمشروع الاقصر لفترة الاسترداد اما اذا تساوت فترة الاسترداد فان المشروع الافضل هو المشروع الذي يعطي ايرادات اكثر في السنوات الاولى .
(1) ( 2) ( 3 )
80000 + 70000 + 40000 , نحتاج الى 10000حتى تغطي كلفة المشروع
10000
فناخذها من عائد السنة الرابعة ونقسمها هكذا 80000 + 70000 + 40000 + ـــــــــــ
20000
= 6 اشهر
اذا فترة الاسترداد هي ثلاث سنوات و6 اشهر
مثال : امام احدى الشركات خمس مشروعات استثمارية هي أ , ب , ج , د , هـ يتطلب كل مشروع استثماري كلفة بمبلغ 600000 وتعطي هذه المشروعات ايرادات كالأتي
السنوات أ ب ج د هـ


1
100000
200000
300000
400000
200000

2
200000
200000
100000
200000
200000

3
200000
100000
100000
200000
300000

4
200000
100000
300000
200000
200000

5
300000
100000
200000
200000
ـــــــــ

6
300000
200000
ــــــــ
100000
ــــــــــ
فاذا علمت ان الادارة حددت فترة الاسترداد ثلاث سنوات و 6 اشهر .
المطلوب : تقييم وترتيب هذه المشروعات الاستثمارية
الحل :-
أ - فترة الاسترداد = 100000+ 200000+200000+100000 =ــــ تعني 6 اشهر
=3 سنوات و6 اشهر المشروع مقبول 200000
ب - فترة الاسترداد = 200000 + 200000 +100000+100000=4 سنوات
المشروع مرفوض لانه اكثر من فترة الاسترداد والتي حددتها الادارة 3 سنوات و6 اشهر
ج- فترة الاسترداد =300000 +100000+100000+100000 =4 اشهر
ثلاث سنوات و4 اشهر 300000
المشروع مقبول
د- فترة الاسترداد =400000 +200000=2سنه :- المشروع مقبول
هـ -= فترة الاسترداد =200000+200000+200000 =8 اشهر =2 سنة و8 اشهر
المشروع مقبول 300000


المشروع مقبول او مرفوض الترتيب
ــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــ ــــــــ ــــــــــــــــــ
أ مقبول 4
ب مرفوض ـــــــــــ
ج مقبول 3
د مقبول 1