النتائج 1 إلى 1 من 1

الموضوع: نظرة شاملة عن إعداد الموازنة الرأسمالية ( نص مترجم)

  1. #1
    الصورة الرمزية سارة كمال
    سارة كمال غير متواجد حالياً مشرف عام
    المشاركات
    524
    شكراً
    0
    تم شكره 7 مرة في 7 مشاركة

    نظرة شاملة عن إعداد الموازنة الرأسمالية ( نص مترجم)

    إعداد الموازنة الرأسمالية هى عملية تحليل و ترتيب المشروعات المزمع تنفيذها لتحديد أى منها يمكن الإستثمار فيه .
    هناك ثلاثة أساليب عامة لتحديد أى من المشروعات المخطط لها يمكن تقييمها بأنها أفضل من مشروعات أخرى ، فى ترتيب تنازلى من حيث الأفضلية .


    1.تحليل الطاقة الإنتاجية Throughput analysis : حدد أثر الاستثمار على إنتاجية النظام بالكامل .


    2. تحليل التدفقات النقدية المخصومة Discounted cash flow analysis : استخدم معدل الخصم لتحديد القيمة الحالية لكل التدفقات النقدية ذات الصلة بالمشروعات المزمع القيام بها . الميل إلى إنشاء التحسينات على أساس موضعى بدلاً من النظام بأكمله والنتائج قد تكون غير صحيحة إن كانت توقعات التدفق النقدى هى الأخرى غير صحيحة .


    3. تحليل استرداد رأس المال Payback analysis : احسب السرعة التى يمكنك أن تسترد بها استثمارك . و هو نوع من تقليص المخاطر أكثر من كونه عائد على الإستثمار .


    نقاط قرار إعداد موازنة رأس المال تتضح فيما يلى بالأقسام التالية :


    تحليل الطاقة الإنتاجية


    بموجب تحليل الإنتاجية ... المفهوم الرئيسي هو أن تتصرف الشركة بأكملها كنظام منفرد ، مما يولد الربح . و على الأساس من هذا المفهوم فإن إعداد موازنة رأس المال تتمحور حول المنطق التالى :



    1. تقريباً كافة تكاليف نظام الإنتاج لا تختلف بالمبيعات الفردية و عادة كل تكلفة تعتبر من النفقات التشغيلية ...لذلك .
    2. تحتاج إلى زيادة الطاقة الإنتاجية النظام بالكامل من أجل الدفع مقابل النفقات التشغيلية .
    3. الطريقة الوحيدة لزيادة الطاقة الإنتاجية تتم من خلال بلوغ الحد الأقصى من الطاقة الإنتاجية للمرور من عنق الزجاجة .



    و بالتالى ، يجب أن تعير اهتمامك الرئيسي إلى مقترحات إعداد الموازنة الرأسمالية التى تؤثر على الطاقة الإنتاجية وقت الأزمات .



    هذا لا يعنى أن كل مقترحات الإعداد لميزانية رأس المال سيتم رفضها ، حيث أن هناك عدد من الاستثمارات الممكنة التى يمكن أن تقلص من التكاليف فى الشركة و التى يستحق وضعها فى الإعتبار . الطاقة الإنتاجية أكثر أهمية من تقليص التكلفة حيث أن الإنتاجية ليس لها حد نظرى .حيث يمكن للتكاليف فقط أن تتقلص إلى صفر .

    بمعرفة الأثر النهائى على الأرباح من الطاقة الإنتاجية أو تقليص التكاليف فإن أى مقترح ليس له علاقة بالعبور من الأزمات ليس له ذات الأهمية ببساطة .

    تحليل التدفقات النقدية المخصومة


    أى استثمار رأس مالى ينطوى على خسارة نقدية مبدئية يتبعها مزيج من التدفقات النقدية على شكل إيرادات أو يتبعه إنحدار فى التدفقات النقدية الحالية التى سببتها الإقتطاعات بالإنفاق.


    يمكننا إبراز و تمثيل بعض البيانات بملفات إكسل لتوضيح كافة التدفقات النقدية المتوقعة خلال العمر الإنتاجى النافع للإستثمار و من ثم تطبيق معدل الخصم الذى يقلص التدفقات النقدية إلى ما يمكن استحقاقه فى التاريخ الحالى .

    هذة العملية الحسابية معروفة بصافى القيمة الحالية net present value و هى طريقة تقليدية لتقييم المقترحات الرأسمالية ، حيث أنها تعتمد على عامل أوحد وهو _ التدفقات النقدية_ التى يمكن استخدامها للحكم على أى مقترح يصل من أى مكان بالشركة.


    على سبيل المثال شركة xxx تخطط للحصول على أصل تتوقع أنه أنه سيعود بتدفقات نقدية إيجابية خلال الخمسة أعوام القادمة . تكلفتها من رأس المال هو 10% و التى استخدمتها كمعدل خصم لبناء صافى القيمة الحالية للمشروع و الجدول التالى يوضح هذة العملية الحسابية :


    Yearالعام
    Cash Flowالتدفق النقدى
    10% Discount Factorمعامل الخصم
    Present Valueالقيمة الحالية
    0
    -$500,000
    1.0000
    -$500,000
    1
    +130,000
    0.9091
    +118,183
    2
    +130,000
    0.8265
    +107,445
    3
    +130,000
    0.7513
    +97,669
    4
    +130,000
    0.6830
    +88,790
    5
    +130,000
    0.6209
    +80,717
    Net Present Valueصافى القيمة الحالية
    -$7,196

    صافى القيمة الحالية أصبحت بالسالب عند معدل الخصم 10 % ، و لذلك نجد أنه من غير المجدى أن تثتثمر الشركة بهذا المشروع .

    Present value of a future cash flowالقيمة الحالية للتدفق النقدى المستقبلى
    Future cash flowالتدفق النقدى المستقبلى
    =
    ----------------------------------------------------------------------------
    (1 + معدل الخصم ) تربيع عدد فترات الخصم
    فى عمود " 10% معامل الخصم " أصبح المعامل أقل بالنسبة للفترات الأبعد فى المستقبل ، لأن القيمة المخصومة يتم تقليصها إذا ما ابتعدت عن اليوم الحالى . و يمكن التعرف على معامل الخصم من الصيغة التالية :



    تحليل استرداد رأس المال


    الطريق الأسهل و الأقل دقة هى طريقة استرداد راس المال و هذة طريقة تُستخدم بكثافة لأنها تعنى بسرعة استرداد الشركة لاستثماراتها . وهذا يعنى أنها قياس للمدة التى تبقى فى الإستثمارات عرضة للمخاطر قبل ربح المبلغ الأصلى المنفق. و هناك طريقتان لحساب فترة الإسترداد ألا وهما :....


    1. الطريقة المبسطة : اقسم إجمالى مبلغ الإستثمار على متوسط التدفق النقدى الناتج . و هذة المنهجية قد تعود بتقييم غير صحيح ، لأن المقترح بالتدفقات النقدية فى المستقبل يمكن أن يعود بفترة استرداد تختلف جوهرياً عن فترة الإسترداد الحالية .


    2. الحساب اليدوى : يمكنك أن تخصم التدفقات النقدية الإيجابية من مبلغ الاستثمار المبدئى . من العام الأول مقدماً و حتى أن يتم استرداد الاستثمار . هذة الطريقة أبطأ فى طريقة حسابها و لكن درجة دقتها أعلى .

    على سبيل المثال :

    استلمت شركة xxx طلباً من مدير بإنفاق $1,500,000 على معدات ستولد بالضرورة تدفقات نقدية وفقاً للجدول التالى :




    Yearالعام
    التدفق النقدى Cash Flow
    1
    +$150,000
    2
    +150,000
    3
    +200,000
    4
    +600,000
    5
    +900,000
    إجمالى التدفقات النقدية عبر فترة ال5 سنوات متوقع وأن تكون $2,000,000 أى بمتوسط $400,000 عن كل عام . عند تقسيمها إلى $1,500,000 كإستثمار رئيسى فهذا يسفر عن فترة استرداد 3.75 أعوام . ومع ذلك فإن الفحص الدقيق للتدفقات النقدية المتوقعة تكشف أن التدفقات النقدية موجهة لنهاية الفترة الزمنية ، لذلك فإن نتائج هذة الحسابات لا يمكن أن تكون صحيحة .


    بدلاً من ذلك نجد أن محاسب التكاليف يقوم بإجراء الحسابات عاماً بعام فى كل عام تالى من الأعوام المرتبطة بالإستثمار المتبقى . نتائج هذة العمليات الحسابية هى :

    Yearالعام Cash Flowالتدفق النقدى
    Net Invested Cashصافى المبلغ المستثمر
    0
    -$1,500,000
    1
    +$150,000
    -1,350,000
    2
    +150,000
    -1,200,000
    3
    +200,000
    -1,000,000
    4
    +600,000
    -400,000
    5
    +900,000
    0



    الجدول يوضح أن فترة الإسترداد الواقعية تقع بين العام ال4 و ال5 . و إلى الأن $400,000 يمكن استردادها فى نهاية العام ال4 . و هناك $900,000 تدفق نقدى متوقع عن العام ال5 . محاسب التكلفة يفترض نفس المبلغ الشهرى فى العام ال5 ، مما يعنى أنه بإمكانه تقدير الإسترداد النهائى فى خلال أربعة أعوام ونصف.
    طريقة الإسترداد ليست دقيقة ولا تقدم أى تقدير للمدى الذى يمكن و أن يعبر عن نجاح المشروع و لا يضع فى الإعتبار القيمة الزمنية للمال. و لكن درجة سهولتها هو ما يجعل منها الخيار الأمثل لكثير من الشركات .

    اقرأ أيضاً ...
    إعداد موازنة رأس المال Capital Budgeting


    التعديل الأخير تم بواسطة سارة كمال ; 12-29-2014 الساعة 12:38 PM


موضوعات ذات علاقة
مراحل إعداد الموازنة
ويمكن تلخيص مراحل إعداد الموازنة التخطيطية فيما يلي: 1. تكوين لجنة الموازنات: يتم تكوين لجنة الموازنة للإشراف على إعداد وتنسيق تقديرات... (مشاركات: 0)

كيفة إعداد الموازنة التقديرية للأجور المباشرة
كيفة إعداد الموازنة التقديرية للأجور المباشرة: الإحتياجات من العمل المباشر = عدد ساعت العمل اللازمة للوحدة x عدد الوحدات المراد انتاجها. ... (مشاركات: 0)

مراحل إعداد الموازنة
ويمكن تلخيص مراحل إعداد الموازنة التخطيطية فيما يلي: 1. تكوين لجنة الموازنات: يتم تكوين لجنة الموازنة للإشراف على إعداد وتنسيق تقديرات الموازنة ،... (مشاركات: 0)

ما هى مراحل إعداد الموازنة ؟
ويمكن تلخيص مراحل إعداد الموازنة التخطيطية فيما يلي: 1. تكوين لجنة الموازنات: يتم تكوين لجنة الموازنة للإشراف على إعداد وتنسيق تقديرات الموازنة ،... (مشاركات: 0)

تعريف الموازنة وكيفية إعداد الموازنة
الموازنات التخطيطية: (تعريف الموازنة وكيفية إعداد الموازنة) هي أداة تخطيطية ورقابية تعريف الموازنة: هي خطة كمية تفصيلية للأنشطة خلال فترة زمنية... (مشاركات: 1)

أحدث المرفقات
الكلمات الدلالية